股权质押、收益耕作、流动性挖矿有什么区别？

当 DeFi 刚开始兴起时，Staking、Yield Farming 和 Liquidity Mining 等术语很快就掀起了一股狂热的浪潮。

它们有很多共同点，有时甚至可以互换使用，这就导致对于很多人来说，看到这句话还是二和尚？

听过各种疯狂的挖矿收益和耕作收益之后，你一定非常渴望了解这些术语是什么意思，以及如何获得收益。

本文将为您详细分析这些概念的基本定义以及它们之间的主要区别。

质押

Staking 是本文提到的三个概念中使用最广泛的一个。与表示流动性挖矿的其他两个术语不同，staking 有许多非加密定义，可以帮助澄清诸如在加密网络中质押资产等事物的性质。

举一个比较简单的例子，我们经常提到“赌”这个词。百度中文的第一个解释是——将财产交给对方作为担保。这意味着人们将他们看重的东西置于风险之中，以支持他们相信的其他东西，利益相关者可以是任何人。

在加密世界中，质押也指提供抵押作为项目中一方状态证明的行为。这也意味着协议利益相关者的诚意，他们通过质押行为表明他们对支持协议的信任。

已经有多种方法可以支持各种加密和 DeFi 协议。Ethereum2.0 已成功从工作证明 (PoW) 过渡到权益证明 (PoS)。

此后，验证者无需为网络提供哈希值以太坊2.0质押挖矿收益，只需质押 32 个 ETH，即可用于验证以太坊网络上的交易并获得区块奖励。

其他收入模式，例如 - Polkadot 允许 DOT 持有者在他们的提名权益证明 (NPoS) 共识机制中质押他们的代币并提名验证者节点，从而获得年收益率 (APY) 作为回报。其他协议需要质押代币，以便用户可以参与治理决策和投票。

Coinbase、Nexo 和 BlockFi 等中心化平台也允许用户抵押他们的数字资产。

这些平台就像银行一样运作——收取小红的存款，然后将它们贷给小明。小红和银行得到小明支付的利息。

对于潜在的利益相关者，需要澄清一个问题，即为什么需要抵押代币？

其中一些协议本质上需要质押来证明用户在项目中的状态或启用重要的财务功能，而另一些协议只是使用质押作为流通供应以提高代币价格的一种方式。

以 CertiK 的去中心化资产保护计划 CertiKShield 为例，持有 CTK 的用户可以通过向抵押池提供流动性获得高达 30% 的 APY。这些被抵押的 CTK 有一个非常重要的经济功能：为区块链网络上因被盗等原因无法追回的加密资产提供保险。

CertiKShield 模型与其他权益证明应用程序（例如 PoS 或集中式信用证明）的功能不同之处在于它结合了 DeFi 的开放性和安全性，从而实现了一个全新的密码学领域：去中心化的链上保险、可补偿的密码学因区块链网络被盗或其他原因无法找回的资产。持有 CTK 的用户和利益相关者可以通过质押行为帮助平台的运行，并因其提供的价值而获得收益和奖励。

高产农业

虽然 Yield Farming（产量农业）和 Staking（质押）有很多相似之处，但 Yield Farming 是一个比 Staking 更新颖的概念。

如前所述，Staking 可以指锁定 32 个 ETH 成为以太坊2.0 验证节点等行为，而 Yield Farming 特指为 DeFi 协议提供流动性以换取收益的行为。

Farmer 这个词更容易理解，指的是活跃在主要 DeFi 协议中为资产寻求最高回报的一群人。

Yield Farming 的一个例子是为 Uniswap 等自动做市商 (AMM) 池提供流动性。流动性提供者 (LP) 存入两种代币：代币 A 和代币 B。代币 B 通常是稳定币，如 USDC 或 DAI 或 ETH。该池的用户在交易代币时所支付的费用将作为回报给予这些流动性提供者。

该收益按其存款占总资金池的百分比计算。也就是说，如果你存入的价值达到了整个资金池的1%，那么整个池子支付收益的1%就是你的。

但是在双面流动性池中获得高收益伴随着风险——无常损失。

以 ETH/DAI 矿池为例，DAI 是稳定币，而 ETH 不是，所以随着 ETH 升值，AMM 会调整存款人两种资产的比例，以确保两者的价值保持不变。这可能会造成永久性损失：随着 ETH 升值，等于初始 DAI 存款价值的 ETH 数量会减少，从而在价值和所存代币数量之间造成脱节。

如果您此时提取存款，本身无常的损失将变成永久性的。但是，如果你的无常损失超过了你的收益，最好撤回你的代币。

市场上有像 Bancor 这样的 AMM 提供单边存款服务，以减少这种无常损失。其他一些单产农业和计息产品，包括 CertiKShield，旨在避免这种风险。

Yield Farming在一个项目的早期可以很赚钱，毕竟此时你持有的是“大原始股”。但加密领域从来不缺乏内在的波动性和各种新金融产品的开发，这是您需要考虑的多重风险之一。

流动性挖矿

流动性挖矿实际上可以被视为收益农业的一个子集。

它们之间的主要区别在于，流动性提供者不仅可以像 Yield Farming 那样赚取收入，还可以获得平台自己的代币。对于流动性提供者来说，这种额外的收益可以抵消全部或部分无常损失。

以 Compound 为例，它使用治理代币 COMP 奖励用户，并且是第一个引入此类激励计划的公司。COMP 代币不仅流向流动性提供者，还流向债务人。这意味着所有 Compound 用户都可以赚取并参与协议的治理。

这颠覆了传统的金融模式。

但其他一些流动性挖矿计划仅向流动性提供者 (LP) 提供收入。通常流动性提供者可以在池中质押代币——因此他们不仅可以获得原始代币质押奖励以太坊2.0质押挖矿收益，还可以获得质押代币部分奖励的收入。

虽然流动性挖矿可能会因为代币持有者的稀释而出现“通货膨胀”的问题，但它往往需要几个月到几年的时间来规范协议，所以总而言之，它仍然是向 DeFi 平台引入流动性的一种方式。通往成功的道路。

写在最后

本文提到的三个概念都是投资数字资产的方式。通过以上的介绍，相信大家对股权质押、收益耕作和流动性挖矿有了一定的了解。

作为 DeFi 用户，你可以选择任何一种方式来获取收入和增加资产。但同时，首先要确保平台已经通过了完整的安全审核，并有确保安全的方法和措施，充分考虑这些行为的潜在风险，了解这些行为产生收益的方式和原因。